Avant de demander un financement : ce que votre entreprise doit avoir réglé

Une demande de financement arrive rarement seule. Elle arrive accompagnée de deux ou trois exercices comptables, d’un relevé de compte et d’un historique. Ces documents racontent déjà une histoire, et cette histoire est lue avant la vôtre.

Ce qui est regardé n’a rien de mystérieux. La régularité plutôt que le niveau. La cohérence entre les chiffres annoncés et ceux qui figurent dans les comptes. Et la façon dont l’entreprise se comporte quand elle est un peu serrée, ce qui se lit sur un relevé mieux que dans n’importe quel discours.

Un projet n’est presque jamais refusé parce qu’il est mauvais. Il est écarté parce que le dossier qui le porte laisse trop de questions sans réponse, et qu’une question sans réponse se traite par la prudence.

Trois situations, décrites en mots. Ce ne sont ni des normes ni des seuils, aucun pourcentage de référence n’existe, et aucune décision de financement ne se prend sur ce seul chiffre. Elles servent uniquement à situer un ordre de grandeur avant d’aller plus loin.

• La part laisse une marge confortable. La question se déplace alors vers le projet lui-même et vers ce qu’il rapporte, ce qui est une bien meilleure discussion.
• La part absorbe l’essentiel de ce que l’entreprise dégage. Le projet tient peut-être, mais il ne laisse plus de place à un imprévu. Les deux leviers sont d’allonger la durée ou de réduire le projet.
• La part dépasse ce que l’entreprise dégage. Le projet, tel qu’il est posé, ne se finance pas sur l’activité actuelle. Mieux vaut le savoir maintenant que l’apprendre dans trois mois.

Même entreprise, même projet. Seule la durée change.

Allonger la durée ne rend pas le projet moins cher, au contraire : plus la durée est longue, plus les intérêts s’accumulent. Ce que l’allongement achète, c’est de la place chaque année. Et cette place est exactement ce qui permet d’encaisser un exercice moins bon sans se retrouver en difficulté.

C’est aussi ce qui explique qu’une durée courte, souvent choisie par souci d’économie, soit le premier point sur lequel un dossier solide se fragilise.

Il donne un ordre de grandeur sur la capacité de l’entreprise à porter une échéance. Il ne dit rien de quatre éléments qui pèsent autant dans un dossier réel.

• Les intérêts, volontairement écartés ici, qui augmentent l’échéance réelle.
• Les garanties, qui relèvent d’une discussion distincte et qui ne se calculent pas.
• Le besoin de trésorerie que le projet crée lui-même, souvent plus lourd que l’investissement et presque toujours oublié.
• L’historique. Un dossier se juge au moins autant sur les deux années écoulées que sur les cinq années à venir.

Ce calcul sert à savoir si le projet mérite d’être porté tel quel. Il ne remplace ni l’avis de votre expert-comptable, ni l’instruction de votre banque.